美元下半年怎样走？AI投资赛道拓宽？海外机构这

　　安讷说：“近期数据显示，这种趋向正正在扩大，焦点本钱货色订单走强，收益延伸至机械、初级金属和金属成品，这些类别凡是取制制业投资、回流和产能的现实扶植更为亲近相关。环节正在于，AI大概是催化剂，但投资问题正变得愈加普遍。”！

　　瞻望将来，跟着本钱收入扩展到制制业、从动化、根本设备和产能等范畴，区分企业的环节不只正在于谁正在收入，更正在于谁能无效地分派和施行这些收入。

　　“总体而言，美元正在将来一段时间内可能走弱，这为全球多元化投资以及设置装备摆设非美国资产（包罗非美国股票、全球信贷和新兴市场固定收益）供给了根据。”他说。

　　虽然如斯，安讷维持美元风险方向下行的判断。他对记者注释道：“从宏不雅政策角度来看，美联储的立场可能不如之前预期的那样强硬。任何对美联储收紧政策下行预期的从头评估都可能减弱美元，特别是正在其他央行正正在推进现实收紧政策的环境下。”。

　　按照机构经纪人预测系统（IBES）的估量，美国五大超大规模运营商估计将正在2026年投入跨越6000亿美元用于次要AI本钱收入，若是预测准确，这将预示着为数据核心供给所需组件的AI“下层”企业将继续连结领先地位。

　　岁首年月预期美元将持续走弱的高盛近期调整了见地。全球银行及市场美洲外汇期权买卖从管布莱恩·邓恩（Brian Dunne）近期暗示，利率差别、美联储政策以及地缘要素都可能继续推高美元。

　　值得留意的是，市场对AI本钱收入（AI capex）的关心度提高。例如，虽然Meta公司第一季度财报德律风会议的盈利超出预期，但其股价正在会议后仍下跌了约10%，由于投资者质疑添加本钱收入可否提振盈利。随后，正在6月1日，Meta公司颁布发表打算成立云营业以出售过剩的AI产能后，其股价反弹了8%。而是“为什么”进行本钱收入。

　　正在人工智能（AI）本钱收入方面，安讷认为，譬如“机械和金属等本钱货色订单的添加是制制业和从动化扶植全面扩张的晚期迹象。”。

　　CFTC的数据笼盖资管机构、对冲基金取外汇投契客的全数买卖头寸。按照其演讲，美元6月单月累计上涨2%，是年内表示最好的月份之一。其缘由正在于，截至目前，买卖市场订价美联储年内至多加息一次，而美债相对利差劣势，将持续支持美元上行。

　　对此，安讷对记者注释道，股权投资的故事正正在超越AI范畴显而易见的赢家，“、电力、冷却和电网升级也紧随其后”。

　　安讷对记者暗示：“起首，需要出格申明的是，鉴于市场驱动要素的多样性和复杂性，短期外汇市场预测是一门艺术，此中包含着高度的不确定性和风险。”。

　　“从全球宏不雅角度来看，投资者乐趣曾经恢复，这凡是有益于高贝塔系数货泉。”他弥补道，“最初，手艺面也发生了改变。截至2026年6月23日当周，美国商品期货买卖委员会（CFTC）发布的持仓演讲显示，美元净多头头寸达到343亿美元，这是自2025年1月以来美元多头投契性头寸的最高程度。这很可能意味着美元目前处于超买形态。”！

　　“对一些公司而言，更普遍的本钱收入能够提超出跨越产率、改善办事程度并创制运营杠杆。而对另一些公司而言，这可能会添加本钱稠密度、加速折旧，或者出那些无法从新投资中获得脚够报答的贸易模式。”他总结道，环节问题不正在于“我们能否具有AI？”，而正在于“这一本钱收入周期将若何演变，投资者可否获得持久的受益者，仍是只能参取拥堵的买卖？”！

　　“更成心思的问题是，若是AI成为持续的企业投资周期，而不是局限于数据核心范畴，接下来会发生什么？这种改变可能会以不太较着的体例沉塑盈利从导地位。”他认为，“更高的计较强度可能会支持对先辈制制设备、从动化、细密零部件、物流、平安、数据办理和摆设办事的需求。”。

　　本年1月初，美元遭抛售，一度跌到四年低点。陪伴地缘形势变化，美元指数回升，从1月的最低点96摆布反弹至目前的101摆布，升幅跨越5%。截至13日第一财经记者发稿时，美指维持正在101。086摆布。进入下半年，地缘仍然存正在不确定性，叠加美联储换帅，美元能否会仍然强势？

　　按照伦敦证券买卖所集团 (LSEG)旗下富时罗素(FTSE Russell)最新演讲显示，以韩国为例，该国正在AI根本设备扶植中饰演着至关主要的脚色，带动该国出口的惊人增加。譬如，高带宽内存（HBM）是AI财产链中的环节瓶颈，韩国占领了80%的HBM市场份额。为了提高产能，三星、SK海力士和韩国正正在大举投资，正在韩国新建两座芯片制制厂。